“道指盘中的最大跌幅是7.63%，可收盘时的跌幅收窄到了3.58%，为什么昨天晚上道指收盘的时候跌幅只有最大跌幅的一半左右，可是伦敦铜价却是收在了最低点上？”夏小娜问道。

李欣想了想，说：“道指的点位是股票市场上的估值，伦铜的价格是期货市场上的估值。股票市场上的估值相对来说水分可能会比较大一些，而期货市场上商品的估价却有点不同。因为有销售市场上的销售价格做参照，所以期货市场上的定价就比较真实一些。也许就是因为这个原因，昨天晚上道指的最大跌幅达到了7.63%，这个跌幅已经是两年内最大的跌幅了。而且还有一个重要的问题值得注意，那就是道指是可以双向交易的，既可以逢高做空，也可以逢低做多。昨天晚上这么大的跌幅，肯定会有很多抄底的资金在低位做多把股票指数再买上去。长期来看道指还会继续下跌，但短线做多的利润也相当可观，这可能就是道指到收盘的时候跌幅收窄的原因之一了。”

“伦铜不也是可以双向交易的吗？为什么它的收盘价是5475美元，最低价是5465美元，收盘价只比最低价高了10美元，几乎可以看作是收在了最低点位上？”

“刚才不是跟你说了吗？大宗商品期货的定价因为有销售市场上的销售价格做参照，如果销售市场上的价格也大幅下滑的话，期货价格就没有人敢逢低做多。股票市场上的价格刚好就缺少这样一个销售市场上的价格做标杆，所以股票市场上的估值弹性就比较大，在创记录的下跌之后，短线就有逢低做多的空间。而伦敦铜价就缺少这样的弹性，长期下跌的趋势一旦确立之后，逢低做多的投资者就会很少。”

“哦，我明白了。”夏小娜这会儿算是听明白了李欣讲的这两个市场上估值的差别。

“而且正是因为昨天晚上伦敦铜价就收在了最低点附近，而没有像道指那样从低位大幅反弹把跌幅收窄，所以我更加肯定国际国内期货铜的价格还将继续大幅下跌！”李欣信心满满地说。

“为啥呢？”

“因为国内消费市场是全球金属铜最大的消费市场，国庆期间因为假期的因素，国内期货市场有整整一周的时间没有交易，在此期间伦敦铜价的暴跌不能排除是国际炒家借国内期货市场上价格变化的真空期短线爆炒一把的可能性。如果真是这样的话，那么他们在节前建立大量的空头仓位，国庆期间把价格打下去获利，在国内期货交易恢复之后必然要回避风险做平仓操作，这又会使得伦敦铜价出现报复性的上涨。”

“是啊，我也担心这样的暴跌有一些蹊跷，怕今天早上价格大幅反弹，所以才一早上都心神不宁的。”

“其实我也有这样的担心，因为昨天国内期货铜虽然被打到了跌停板上，但是4%的下跌幅度跟伦敦铜价一星期内14%的下跌幅度相比仅仅只是九牛一毛，也就是说伦敦铜价的下跌幅度跟国内铜价相比是远远超跌的。如果国际市场上对铜价的看法只是借机短线打压的话，那么昨天伦敦铜价在我们国内的期货铜开始交易之后很有可能会报复性的上涨。可是今天早上看了这7.20%的跌幅之后，我就彻底放心了。这说明国际市场上对铜价的看跌是长期的。”