想要解释清楚这场金融危机，其中将会涉及到许多专业词汇，在重生之前，兰斯曾经在美国电影学会电影节上观看了一部电影，“大空头”，深入浅出地解释了整个过程，除此之外，“监守自盗”、“大而不倒”、“利益风暴”等电影也都从不同角度讲述了这场危机。

简单来说就是，所有人都觉得房地产蒸蒸日上，但却有四组人马认为房地产会垮台，于是购买了保险——如果房地产发展良好，他们就必须持续不断地投钱，继续“投保”；但一旦房地产崩盘了，他们就将获得赔付，赢得巨额利润。

上一世，四组人马是在2005年、2006年前后发现了房地产即将崩盘的迹象，于是开始“投保”，但房地产却十分坚挺，导致他们必须不断投注，就像是被绑在了一架高速行驶的列车上，要么粉身碎骨，要么咬着牙顶下去。但最后，他们成功了，2007年八月，房地产泡沫出现，全面崩盘，全球一片哀嚎，他们狠狠赚了一笔，其中第一个嗅到真相的迈克尔-布瑞（Michael-Burry）赢得了超过百分之五百的收益。

兰斯就希望通过这场全球范围的金融危机，快速完成原始积累，以华尔街的方式，为混沌影业赢得足够的话语权。

兰斯知道自己的知识有限，想要把整个次贷危机解释清楚，无异于天方夜谭，于是他让伊恩解释了一下现在美国的房贷系统，然后再由兰斯来说明。

简单来说，每个人买房都要贷款，但单个贷款额数太小，风险区间大，于是有人想到了把一批住房贷款的债权捆绑在一起当成债券卖给别人——比如说雷曼兄弟这样的金融机构，再比如说德意志银行这样的大银行，这样的规模化降低了交易成本，还分散了风险，叫做MBS。

渐渐地，信用良好的贷款都打包卖掉了，于是就把目光瞄准了信用不好的贷款。为了卖出不良贷款的MBS，聪明的银行家们发明了CDO，就是把信用不好的贷款包装成为CDO，然后分成两种债权形式，A级利息低，B级利息高，如果出现违约的情况，B级先亏，等B级亏完了之后再亏A级，然后分别卖给不同风险偏好的投资者。

为了确保B级债权的销售，于是各大银行和金融机构自己担保，然后找评级机构评一个AAA，于是又成为了一个优秀的好产品。到后来，信用不良的贷款也卖完了，于是银行就开始卖CDO的CDO，就只把CDO当成贷款来重组打包销售，循环，循环，再循环。

五千万的住房贷款，可能后面附着着十亿、二十亿的衍生债券。

这样的体系持续多年都没有出现问题，而且制造出了一种房地产越来越繁荣的景象——因为即使是没有信用的人，也没有人会认真审核，直接就将贷款给他们，于是人人都可以买房子了。 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第2页/共3页